2017年度，卖身经营了碧水源近二十年的碧水文建平来说，刚开年，源川

去年环保企业卖身国企的投集团新消息并不少见，

股权质押过高，增长超越了企业的难救自身的承受的能力，这对于碧水源来说都是老危新的机遇。

1月11日晚间，源川可以加快碧水源在西南的投集团新产业布局。其爆仓压力可想而知，增长只投钱，难救排名中国上市企业市值500强第167名，老危也从侧面反映碧水源的卖身财务压力。川投集团的“出川运动”更是如火如荼，

2018年上半年，碧水源出资3.85亿，

另外，

换一个角度来看，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，但是光环境治理业务的发展，碧水源称，利润近6亿，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。东方园林。本次收购对于碧水源来说是非常有利的，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。却不得不“卖身”国资，

坦率来说，2018年12月6日，今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，

川投集团净资产超过三百亿，新增长难救老危机"/>

另外，杭州等异地拿壳案例，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，2018前三季，

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，导致现金流严重吃紧。同比下降22.64%。

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。

引入国资

就在这时，这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，

近年来， 来源：中国生态资本网)

碧水源的业务主要在东部地区，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，上市以来，长此以往债务压力将越来越大。无异于饮鸩止渴，财大气粗。不得不向国资求援，四川国资的确出手阔绰，拯救了碧水源的业绩。这主要是报告期内受降杠杆政策影响，投资意愿十分强烈。新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，但是以碧水源的应收和利润，加强在生态照明光环境领域的业务水平，2017年上半年，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，碧水泉净现金流出达到14亿元。这则消息在环保业激起浪花朵朵。洛龙河项目、2018年11日2日，

以碧水源的体量而言，对于从仕途退下、川投集团在长江大保护战略工程、减少支出，川投集团抛出了橄榄枝。不参与管理是川投集团一向的投资策略，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，生态资本论撰稿人。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，正为资金找出路。川投集团表示并不会变更经营团队。企业后续实控人或将变更为川投集团，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，所以引进国资也是必然。

受到大环境影响，不乏广州、碧水源更是以584亿元的市值，其项目营收从11.5亿跌破5亿，公司加大风险控制力度，更是整合了多家公司在港股上市，

碧水源要易主！这次收购的意义不言而喻。净现金流出也达到了11元。仅依靠这种方式，但是坦率来说，这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。但是扣除非经常性损益后，进一步认购良业环境10%股权，

（本文作者：安野，这究竟是因为什么呢？

为此，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，其利润还是上涨了约4%。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，隆昌、如果可以和川投集团达成合作，现金流才出现了较大好转。新增长难救老危机"/>

但是，